10 月 31 日浙商证券给予水井坊买入评级，如何从商业角度解读此举

　　浙商证券10月31日发布研报称，给予水井坊（600779.SH）买入评级，目标价格为500元浙商证券。评级理由主要包括：1）次高端为主要收入来源，22Q3臻酿八号引领规模稳健增长；2）预收蓄水池环比增加，经营性现金流表现稳定；3）六大市场实现持续增长，动销环比持续提升价盘稳定；4）打造高端大单品深耕市场，F23财年15%业绩增速目标可达性高。

　　2022年11月08日 太平洋证券研报称:

　　水井坊收入分析： 高档白酒平稳增长， 整体量价齐升浙商证券。

　　利润分析： Q3 毛利率略有承压，期间费用率有所优化浙商证券。

　　22 年展望：加快动销推动库存恢复良性，利润率有望逐渐恢复浙商证券。

　　中长期展望：品牌高端化持续推进，丰富产品线加强抗压能力浙商证券。

　　投资建议： 公司品牌高端化持续推进，有利于扩大自身在次高端及高端市场份额浙商证券。 考虑短期受疫情扰动影响， 我们调整公司 2022-2024年收入增速至 9%/16%/17%，归母净利润增速分别为为 8%/18%/19%， EPS分别为 2.66/3.14/3.74 元，按照 2023 年业绩给予 25X 估值，一年目标价 79 元，维持公司“增持”评级。